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預期的自我實現

2013年02月06日 10:36   閱讀:2129
作者: 維際財富   http://www.cltawh.tw/user/space?oid=20002
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作為華爾街天才投資家的尼葛洛龐帝說過“預言未來最好的辦法就是把他創造出來”。某種意義上,對于股市而言反過來這句話也是對的——創造未來最好的辦法是將它預言出來,因為預言是自我實現的。在貨幣市場和股票市場經常存在“隱性強制性”的預言,很多時候這些預言可以被看做是“真實的謊言”,一旦你選擇相信那么他就會成為真實現實;一旦你對其缺乏信心那么它極有可能只能是預言。
盡管這聽上去顯得太過于不真實,但是關于預期自我實現的故事每天都在股市上演,作為投資者的你很有可能成為其中預言實現的重要一員。這種預言自我實現的故事很簡單,假如有一天股神巴菲特所掌控的伯克希爾?哈撒韋公司投資了中國的比亞迪汽車股票。如果你是投資者顯然你肯定會陷入這樣的思考——連股神巴菲特都選擇投資的公司必然有其獨特的商業模式和未來發展空間,那么你會馬上開始關注比亞迪汽車公司的股票然后恰當時機買入。當大多數投資者在得知這一消息后,都會做出和你一樣的決定。結果是顯然的比亞迪汽車的股票開始上漲了,你又一次相信股神巴菲特的神奇預言。
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美聯儲在格林斯.潘的時代由于經濟處于上升時期,其貨幣政策的效果是良好的。央行調節貨幣供給一般通過再貼現率,存款準備金率和基準利率。中國一般采用調節基準利率和存款住內經率,美國一般采用通過國債買賣調節基準利率。由于對于美聯儲貨幣政策的絕對信任,市場對美聯儲的調息反映往往快速的。因而美聯儲往往只需要預言基準利率目標市場會自動實現這一目標。
通過美聯儲和巴菲特的例子,你可能不難發現。一旦在股票市場上存在大量的投資者相信同一個預言,那么預言本身就將成為現實。
顯然這樣的故事是需要深入思考的,即使我們相信股神巴菲特在選擇這樣一家公司的時候是考慮到了這家公司和未來的發展潛力。但是我們選擇相信巴菲特跟隨投資時,作為投資者的你我顯然更多的是相信巴菲特的個 人信譽。當我們相信比亞迪汽車公司的股票是一家好公司,那么在這一刻其它就是一家好公司。
課程講解
預期的自我實現本身是一個心理學概念,在心理學中我們一般將自我實現的股票預言稱為“皮格馬利翁效應(Pygmalion Effect)”,其理論基礎是暗示在本質上,是人的情感和觀念,會不同程度地受到別人下意識的影響。作為股票市場預期自我實現的心理學基礎,皮格馬利翁效應告訴我們對于市場預期對股票走勢的重要作用。那有哪些重要的指標作為大多數投資者對股票市場預期的衡量? 下面我們主要介紹幾個重要的指標:
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PMI指數英文全稱Purchase Management Index,中文翻譯為采購經理指數是一套月度發布的綜合性的經濟先行指標體系,PMI涵蓋著生產與流通、制造業與非制造業等領域,分為制造業PMI、服務業PMI,也有一些國家建立了建筑業PMI。制造業PMI最早起源于美國二十世紀三十年代,經過幾十年的發展,該體系現包含新訂單、產量、雇員、供應商配送、庫存、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等商業活動指標。
市場景氣指數:Market Sentiment Index,
經濟景氣指數:PMI,宏觀經濟景氣指數和上市公司企業景氣指數由國家統計局定期發布。
經濟景氣指數分為兩個部分:
?企業家信心指數,是根據企業家對企業外部市場經濟環境與宏觀政策的認識看法、判斷與預期(主要是通過對“樂觀”、“一般”、“不樂觀”的選擇)而編制的指數,用以綜合反映企業家對宏觀經濟環境的感覺與信心。
?企業景氣指數:是根據企業家對本企業綜合生產經營情況的判斷與預期(主要是通過對“好”、“一般”、“不佳”的選擇)而編制的指數,用以綜合反映企業的生產經營狀況。



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